-
沃伦·巴菲特逐渐将伯克希尔·哈撒韦公司的现金头寸增加至历史新高。
-
此举表明他担心市场估值和 2026 年可能出现的崩盘。
-
投资者可以通过维持投资并保留手头现金来听取巴菲特的警告。
-
我们比伯克希尔哈撒韦更喜欢的 10 只股票 ›
传奇投资者沃伦·巴菲特对股市略知一二。多年来，他已成为调整的高手。 伯克希尔哈撒韦公司 （纽约证券交易所代码：BRK.B） （纽约证券交易所代码：BRK.A） 根据他认为经济走向的股票投资组合。
他最近的投资组合调整对投资者来说应该是一个巨大的危险信号。实际上， 巴菲特正在做他以前从未做过的事情，如果您希望在 2026 年实现投资组合回报最大化，那么您需要关注。
这是巴菲特提出的前所未有的警告，以及您可以采取的三件事来保护自己和您的投资组合。
图片来源：The Motley Fool。
伯克希尔哈撒韦公司的投资组合以其持有的股票而闻名，但巴菲特始终将部分投资组合保留为现金。
巴菲特手头持有的现金数量通常会随着大盘估值的上升和下降而变化，这可以通过以下指标来衡量： 标准普尔 500 指数 希勒 CAPE 比率。例如，在 COVID-19 大流行封锁期间，席勒 CAPE 比率自 2001 年以来首次升至 35 以上。巴菲特的反应是将伯克希尔哈撒韦的现金头寸相当稳定地保持在当时创纪录的近 1500 亿美元的水平。 2022 年，当希勒 CAPE 比率回落到 30 以下时，巴菲特立即将伯克希尔的现金头寸削减至 1054 亿美元。
如今，伯克希尔的现金头寸远远高于 1500 亿美元。事实上，伯克希尔目前持有 3817 亿美元的现金和等价物，是之前峰值的两倍多。与此同时，席勒 CAPE 比率目前为 39.42。唯一一次更高是在 1999 年至 2000 年的互联网泡沫时期。
对于巴菲特来说，囤积现金表明他认为市场估值过高。他甚至可能预计 2026 年股市将大幅下跌。
好消息是，巴菲特的行为不仅可以作为警告，还可以在三个关键方面为经验不足的投资者提供指导。
即使您确信市场即将下跌，恐慌性抛售整个股票投资组合也可能不是一个好主意。一方面，把握市场时机极其棘手。如果你今天卖出，你可能会错过明天的收益。即使您在正确的时间卖出，您也可能会等待太长时间才能回购，从而错过市场反弹的早期阶段。
巴菲特在过去连续 12 个季度一直是股票净卖家，即以美元计算，卖出的股票多于买入的股票。但他并没有卖掉所有东西：伯克希尔仍然持有 2,672 亿美元的股票！
与此同时，伯克希尔出售的许多股票都是部分头寸。例如，尽管巴菲特减少了伯克希尔在 苹果 尽管上季度持有 4180 万股，但他仍持有价值 607 亿美元的苹果股票。巴菲特谨慎的买入和卖出既体现了他对美国股市力量的长期信心，也为投资者树立了如何不要对相关经济指标反应过度的榜样。
巴菲特的一句名言是：“以合理的价格购买一家出色的公司，比以合理的价格购买一家一般的公司要好得多。”尽管他在1989年写下这句话，但今天仍然适用。
但特别能说明问题的是，巴菲特并没有说“一支出色的股票”或“一项出色的投资”，而是“一家出色的公司”。仅仅因为目前整体市场看起来被高估，并不意味着仍然没有定价合理的优秀企业。你可能只需要更加努力地寻找他们。
甚至巴菲特仍在购买优质企业的股票。事实上，在最近一个季度，伯克希尔购买了超过 50 亿美元的各种股票，其中包括谷歌母公司的股票 字母保险公司 查布， 和 多米诺披萨。
准备一些现金总是一个好主意。当您认为市场被高估时，最好有更多的可用资金。在紧急情况下，拥有现成的现金头寸是明智之举，如果市场上出现机会并且您想迅速采取行动，那么拥有现金头寸也很方便。
巴菲特目前手头现金数量创历史新高，这可能并不适合所有人。然而，如果 2026 年市场出现大幅调整，您观察名单上的股票突然变得便宜得多，您（和巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司）可能会找到很多方法来使用这些现金。
在购买伯克希尔哈撒韦公司的股票之前，请考虑以下因素：
这 Motley Fool 股票顾问 分析团队刚刚确定了他们认为的 10只最佳股票 供投资者现在购买……而伯克希尔哈撒韦公司不是其中之一。入选的 10 只股票可能会在未来几年产生巨额回报。
考虑何时 Netflix 于 2004 年 12 月 17 日列出此列表…如果您在我们推荐时投资了 1,000 美元， 你将有 505,695 美元!* 或者当 英伟达 于 2005 年 4 月 15 日列出此列表…如果您在我们推荐时投资了 1,000 美元， 你将有 1,080,694 美元!*
现在，值得注意的是 股票顾问 总平均回报为 962% — 与标准普尔 500 指数的 193% 相比，其表现优于市场。 不要错过最新的前 10 名列表，可通过 股票顾问，并加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。
查看 10 只股票 »
*截至 2025 年 12 月 15 日股票顾问返回
约翰·布罗梅尔斯 (John Bromels) 在 Alphabet、苹果和伯克希尔哈撒韦公司任职。 Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、苹果、伯克希尔哈撒韦和达美乐披萨。 Motley Fool 有披露政策。
沃伦·巴菲特在 2026 年临近之际发出明确警告：投资者应该做的三件事最初由 The Motley Fool 发表
